行情回顧

　　今日鋼市現(xiàn)貨弱穩(wěn)為主，期鋼漲跌互現(xiàn)。湖南無縫鋼管商家據(jù)悉，截止收盤，螺紋鋼主力10合約收3131，較上一個交易日漲8個點;熱卷主力10合約收3242，較上一個交易日跌4個點;焦炭主力合約收1522，較上一個交易日跌22個點;焦煤主力合約收892.5，較上一個交易日跌25個點;鐵礦石主力合約收708，較上一個交易日漲5個點。截至11日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3242元，較上一個交易日降5元;熱卷均價為3303元，較上一交易日降4元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為770元，較上一個交易日持平;唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為1310元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為2970元，較上一交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市總體弱穩(wěn)運行為主，價格變化不大，局部螺紋市場較昨日降10元，熱卷降20元。冷軋品種有一定補降成分，少部分市場跌幅達30-40元?？傮w上，昨日價格反彈較快，今天是反彈后正常調(diào)整，成交也不及昨日。受超強大風(fēng)影響，北京部分倉庫發(fā)布通知，4月11日起至預(yù)警結(jié)束期間，將會停止作業(yè)。

　　回顧本周行情，鋼材價格整體呈現(xiàn)弱勢下行態(tài)勢。從期貨盤面來看，黑色系總體表現(xiàn)不佳，日線多日呈現(xiàn)陰線，反映出市場空頭力量占據(jù)主導(dǎo)。從現(xiàn)貨市場來看，各品種鋼材價格紛紛跟跌，建筑鋼材、板材等價格均有不同程度下滑。例如，螺紋鋼現(xiàn)貨價格周內(nèi)累計下跌 50-80 元 / 噸不等，熱軋卷板價格也出現(xiàn)類似幅度的下跌。

　　進入4月份，關(guān)稅風(fēng)暴升級，清明節(jié)后盤面直接大幅低開低走，周內(nèi)出現(xiàn)連續(xù)性快速下跌行情，螺紋近月合約和現(xiàn)貨價格都出現(xiàn)了3000元以內(nèi)的低價，且原料下跌造成成本下移，鋼價一度擔(dān)心原料負(fù)反饋加大對成材的拖累。不過，產(chǎn)能釋放呈現(xiàn)出復(fù)雜態(tài)勢。一方面，鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，顯示出鋼廠生產(chǎn)積極性較高。然而，由于部分鋼材品種盈利空間收縮，螺紋鋼品種產(chǎn)量則略有下降。

　　美國 “對等關(guān)稅” 措施的出臺，使得外部壓力再次加大。這不僅影響了鋼材的出口市場，也對國內(nèi)鋼材市場信心造成一定沖擊。整體來看，宏觀政策的影響在短期內(nèi)較為復(fù)雜，市場一方面擔(dān)憂外部關(guān)稅對出口及整體經(jīng)濟的負(fù)面效應(yīng)，另一方面又期待國內(nèi)擴大內(nèi)需政策能夠有效拉動鋼材需求，這種矛盾心理在市場運行中體現(xiàn)為價格的震蕩下行。

　　美國總統(tǒng)唐納德·特朗普周四表示，他愿意與中國達成協(xié)議，結(jié)束不斷升級的美中貿(mào)易戰(zhàn)。另外，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布消息：自2025年4月12日起，調(diào)整《國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于調(diào)整對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅措施的公告》(稅委會公告2025年第5號)規(guī)定的加征關(guān)稅稅率，由84%提高至125%。鑒于在目前關(guān)稅水平下，美國輸華商品已無市場接受可能性，如果美方后續(xù)對中國輸美商品繼續(xù)加征關(guān)稅，中方將不予理會。

　　歐洲聯(lián)盟發(fā)言人星期四(4月10日)稱，歐盟與中國已同意為中國制電動汽車制定最低售價，以此替代歐盟去年決定實施的加征關(guān)稅措施。歐盟自去年10月起對中國輸歐電動汽車征收懲罰性反補貼關(guān)稅，連同一般關(guān)稅稅率，總稅率最高達45.3%。

　　關(guān)稅矛盾此消彼漲，博弈升級，下周關(guān)稅仍對行情有較大影響，需要繼續(xù)關(guān)注關(guān)稅的風(fēng)向。

　　行情展望

　　從目前市場運行狀況來看，行情出現(xiàn)了一定幅度的反彈，但繼續(xù)上漲的驅(qū)動力不夠，需要繼續(xù)給予利多條件，比如市場在本周后半段期待的有力政策等等。不過，關(guān)稅裂痕引發(fā)脫鉤的風(fēng)險仍在發(fā)酵，出口的擔(dān)憂也折射到了鋼鐵領(lǐng)域，所以行情既有出口環(huán)境的惡化沖擊，也有產(chǎn)能伴隨需求再調(diào)整的訴求，形勢比較復(fù)雜，沒有經(jīng)濟持續(xù)好轉(zhuǎn)，鍍鋅螺旋管價格還很難走出旺勢，只不過目前跌的多了一些，正常反彈而已。

　　從盤面來看，黑色系漲跌互現(xiàn)，主力螺紋和鐵礦略微收漲，雙焦最弱，焦煤跌2.72%至892.5元。具體來看，螺紋主力10合約收3131，日漲8個點，較上周(清明節(jié)前)跌100個點，周結(jié)算價3116，較上周跌126個點。最新持倉166.5萬手，較上周四增加34萬手。周內(nèi)10合約最低點3033，05合約最低點2962，兩者周內(nèi)從低點到高點均反彈超100點。不過受關(guān)稅風(fēng)暴影響，較清明節(jié)前價格明顯拉低，且主力合約切換到10合約后，兩合約價差較上月收窄，市場預(yù)期走弱。隨著反彈行情出現(xiàn)，日線級暫時出現(xiàn)止跌反彈信號，下周主要關(guān)注能否站上本周低開的“缺口”，回到上方3200關(guān)口附近。如果條件相對給力，適當(dāng)小幅上漲問題不大。