行情回顧

　　今日螺旋鋼管價(jià)格繼續(xù)小幅反彈。截止收盤，螺紋鋼主力05合約收3290，較上一個(gè)交易日漲22個(gè)點(diǎn);熱卷主力05合約收3417，較上一個(gè)交易日漲31個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收1735.5，較上一個(gè)交易日漲11個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1127，較上一個(gè)交易日漲6個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收782.5，較上一個(gè)交易日漲5.5個(gè)點(diǎn)。截至15日16時(shí)，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3408元，較上一個(gè)交易日漲6元;熱卷均價(jià)為3403元，較上一交易日漲7元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為800元，較上一個(gè)交易日降5元;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1560元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3010元，較上一交易日漲10元。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市繼續(xù)小幅上行，幅度低于昨日。現(xiàn)貨端，螺紋、熱卷品種多地漲幅只有10-20元，帶鋼、鋼坯以及部分型材、中板等品種也有上漲的情況，冷軋系稍穩(wěn)。總體上，市場(chǎng)仍延續(xù)了反彈的節(jié)奏，少數(shù)市場(chǎng)成交仍然較好，終端有一定備貨。期貨端，螺紋最高沖上3300關(guān)口，熱卷在出口爆單勢(shì)頭較好的情況下，表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，卷螺差較之前擴(kuò)大了20個(gè)點(diǎn)左右。不過(guò)，黑色系品種都紛紛收紅，多數(shù)品種實(shí)現(xiàn)了一個(gè)月以來(lái)最強(qiáng)的“三連陽(yáng)”反彈。

　　這兩天的反彈勢(shì)頭較好，市場(chǎng)趁熱打鐵，期現(xiàn)兩端的價(jià)格都有上了一臺(tái)階。其中盤面螺紋基本回到2024年12月價(jià)格中樞的位置，抹去了近一個(gè)月以來(lái)的跌幅。短期，市場(chǎng)釋放的利多信息也不少，但有色、黑色板塊沒(méi)走一致、黑色和股指的步調(diào)也不完全一致，黑色的反彈力度相對(duì)強(qiáng)一些，有色板塊相對(duì)偏弱一些，這些分化，還不能對(duì)黑色品種完全盲目樂(lè)觀。當(dāng)然短期基本面的一些現(xiàn)實(shí)條件和整個(gè)宏觀氛圍的好轉(zhuǎn)，有助于價(jià)格反彈，但是大行情，仍要等宏觀和產(chǎn)業(yè)的共振。不宜在春節(jié)來(lái)臨之際，盲目、滿倉(cāng)往里沖。

　　面對(duì)交易員削減降息押注，歐洲央行不為所動(dòng)重申利率下降的路徑。不過(guò)由于擔(dān)心通脹將因新關(guān)稅而持續(xù)居高不下，投資者最近紛紛拋售美國(guó)國(guó)債，并且能為美聯(lián)儲(chǔ)放緩降息步伐提供支持。目前市場(chǎng)流傳特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)在討論逐月提高關(guān)稅，每月上調(diào)2%至5%。如果不“激進(jìn)式”的提高，能給市場(chǎng)一定的緩沖時(shí)間，但還有待國(guó)內(nèi)的對(duì)沖政策和力度。這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)應(yīng)該是“見(jiàn)招拆招”的過(guò)程。

　　目前地方兩會(huì)已經(jīng)開(kāi)啟，北京、上海、廣州設(shè)定今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)為5%左右，但浙江、海南等省份高于5%的增長(zhǎng)。北京提到建設(shè)籌集保障房5萬(wàn)套、竣工8萬(wàn)套。浙江指出，實(shí)施城中村改造6萬(wàn)戶。廣東政府工作報(bào)告時(shí)稱，面對(duì)外部壓力加大、內(nèi)部困難增多的復(fù)雜嚴(yán)峻形勢(shì)，“迎難而上、頂壓前行，堅(jiān)定扛起經(jīng)濟(jì)大省挑大梁的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，全力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)”。

　　總體上，困難雖在，但仍然要毅然前行，鋼市也是如此。

　　行情展望

　　目前看，黑色反彈的勢(shì)頭有所減弱，但還是實(shí)現(xiàn)了“三連陽(yáng)”。下一步，關(guān)注即將發(fā)布的2024年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及2024年全年的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，以及美特朗普正式就任后的貿(mào)易政策轉(zhuǎn)向等等。湖南無(wú)縫管商家認(rèn)為，短時(shí)間盤面價(jià)格對(duì)部分現(xiàn)貨市場(chǎng)拉成升水了狀態(tài)，如果現(xiàn)貨不能繼續(xù)跟上節(jié)奏，也會(huì)影響到盤面的反彈節(jié)奏。此外，“春節(jié)因素”會(huì)愈發(fā)明顯，現(xiàn)貨的交易量、頻次和盤面反差較大，需要看宏觀資本、產(chǎn)業(yè)資本的操作變化。

　　從盤面看，黑色品種紛紛收漲，總體漲幅低于1%，勢(shì)頭有所放緩。螺紋主力05合約收3290，漲22，持倉(cāng)171.7萬(wàn)手，減倉(cāng)2.5萬(wàn)手。前20席位持倉(cāng)中，多頭持倉(cāng)減少6302手，空頭持倉(cāng)減少1.8萬(wàn)手，近幾日前20席位的空頭持倉(cāng)減持多于多頭，顯示了反彈后空頭減持的特性。目前經(jīng)過(guò)反彈后實(shí)現(xiàn)“三連陽(yáng)”，小時(shí)級(jí)以內(nèi)有調(diào)整需要，反彈節(jié)奏會(huì)受影響，但日線級(jí)別，已經(jīng)站上3265，如果調(diào)整在3250-3280區(qū)間得到堅(jiān)實(shí)支撐，日線級(jí)別仍有向上反彈空間。