美聯(lián)儲加息，鷹氣不足

　　當?shù)貢r間5月4日下午，美聯(lián)儲通過會議決定將美國聯(lián)邦基金利率增加0.5%(即上漲50個基點)，以降低美國高企的通脹率。加息后，聯(lián)邦基金利率區(qū)間增至0.75%到1%。為2000年以來首次大幅加息50個基點，同時，美聯(lián)儲還宣布將啟動一項縮表計劃，從6月開始，每月從9萬億美元資產(chǎn)負債表中減少475億美元資產(chǎn)負債，三個月后，每月將減少950億美元，符合市場預期。

　　美聯(lián)儲加息50基點但“鷹氣不足”， 鮑威爾淡化升息75個基點的前景，令市場對美聯(lián)儲大幅加息的預期減弱，風險偏好有所增強，引導市場買預期，賣現(xiàn)實，除了美元震蕩，多數(shù)資產(chǎn)商品大幅上揚。隨著美元與美債收益率走低，現(xiàn)貨黃金一度漲逾1%至1889.54美元/盎司。美油漲逾5%，因歐盟威脅今年禁止俄羅斯石油進口，而且美國的地區(qū)燃油庫存降至創(chuàng)紀錄低點。5月議息會議暫時沒有出現(xiàn)新的不確定性，這對脆弱的市場而言就是好消息。

　　五一節(jié)間需求不足，庫存累增

　　湖南無縫管廠家據(jù)悉，本周35城螺紋社庫898.96萬噸增加3.67萬噸，線材社庫197.73萬噸減少1.49萬噸，社庫總庫存1096.69萬噸;螺紋鋼廠庫340.39萬噸增加1.83萬噸，線材廠庫115.89萬噸增加1.75萬噸，鋼廠總庫存456.28噸;螺紋鋼周度產(chǎn)量307.51萬噸增加6.68萬噸，表觀需求302.01萬噸，較上周減少25.09萬噸。

　　庫存小紙條數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，五一假期期間，受疫情影響，多地區(qū)仍然處于封控狀態(tài)，建材價格較節(jié)前上周30-50，整體成交一般，終端基本正常開工，但采購仍然是按需為主，且多數(shù)下游節(jié)前均有備貨，因此假期期間拿貨情緒不高，成本支撐鋼廠挺價意愿偏強，部分港口的個別鐵礦品種因庫存較低出現(xiàn)短缺，同時國產(chǎn)礦因近期運輸情況得到緩解，供給量將在節(jié)后迎來回升，各大區(qū)域鋼廠庫存總體自然消耗，目前多地長流程鋼廠逼近或已陷入虧損，鐵礦持續(xù)上漲的空間正逐漸縮小。同時在換暖風的提振作用下，商家心態(tài)相對偏樂觀，但是同時也能看出市場對于宏觀及消費能否恢復仍然存在較大疑慮，市場大幅度拉漲信心不足。

　　期貨分析

　　長沙螺旋鋼管廠家指出，目前螺紋2210合約處于雙重壓力的疊加位，其一為從4747點位反彈波段的翻倍位4958附近，其二為從5190完美下跌波段的反彈壓力區(qū)間4993-5051附近，兩者形成疊加壓力，而一小時周期MACD指標從弱勢區(qū)上抬至零軸附近的時候，量柱出現(xiàn)壓量特征，指標上升力度不足，同時CCI高位重回常規(guī)震蕩區(qū)間，使得上方空間壓力偏大預期增強，以此來看，盤面短期存在調(diào)整風險，謹慎看漲，再疊加壓力位下方逢高看空，下方注意支撐區(qū)間形成的波動空間，支撐區(qū)間關(guān)注4850-4820附近。

　　五月觀點

　　展望5月的市場，新加坡鐵礦走勢偏弱，五一期間連續(xù)下行，可能壓制螺紋的波動空間，五一長假加上其后的周末雙休，市場僅僅有兩個交易日。一、內(nèi)部環(huán)境中“穩(wěn)增長、穩(wěn)預期”舉措落實，疫情防控積極信號顯現(xiàn);二、外部因素中的美聯(lián)儲加息靴子落地，加息還需被市場解讀，政策的延續(xù)性有待觀察;三、高層利好政策頻出，提振市場信心，綜合導致目前市場于極度不穩(wěn)定的階段，料短期內(nèi)仍然處于上有頂下有底的震蕩行情。